中国人民银行在8月15日进行了2040亿元公开市场逆回购操作和4010亿元中期借贷便利操作，以维护银行体系流动性合理充裕。其中7天逆回购中标利率下降10个基点至1.80%，1年期MLF中标利率下降15个基点至2.50%。这是央行年内第二次下调政策利率，也是首次进行“非对称式降息”，即MLF利率降幅大于逆回购利率降幅。

(相关资料图)

利率体系整体下移

据业内人士分析，这次非对称式降息超出市场预期，创造了更多政策空间。预计利率体系将整体下移，从而进一步压降实体经济融资成本，激发实体经济资金需求，为国内经济的稳固回升创造良好的货币金融环境。

提振实体经济资金需求

央行的降息有助于提振实体经济资金需求。当前企业盈利状况下滑，企业中长期贷款拐点将至，支撑力度边际下滑，居民端信用整体收缩，政府债务付息压力不断加大，降成本、扩投资和促消费仍为重要任务。通过降息，央行可以带动货币市场、债券市场，尤其是中长期信贷市场利率的下降，进而有助于实体经济融资成本的进一步下行，达到为企业降成本和促进稳就业、助力稳投资和激发民间投资内生动能。

未来LPR变化

根据分析，8月MLF利率再度下调后，LPR预计将跟随下调。其中，1年期、5年期以上LPR或分别调降10BP、15BP。

降准可能性

分析认为，三季度有可能实施年内第二次全面降准，降准幅度有可能是0.25个百分点，释放长期流动性超过5000亿元。

和讯自选股写手

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